Les OPCVM Obligations et autres titres de cre´ances internationaux :

Permanence de l’investissement et/ou de l’exposition sur les marche´s de taux d’un seul pays non- membre de la zone euro ou de plusieurs pays, ou e´ventuellement membres.
L’exposition au risque action ne doit pas exce´der 10% de l’actif net

Les OPCVM Mone´taires euro :

Non exposition d’un re´sident franc¸ais ou de l’un des autres pays de la zone euro au risque de change.
La fourchette de sensibilite´ de l’OPCVM doit e^tre comprise entre 0 et 0,5.

Les OPCVM mone´taire a` vocation internationale :
La fourchette de sensibilite´ de l’OPCVM doit e^tre comprise entre 0 et 0,5.

Les OPCVM diversifie´s :

La particularite´ de ces ve´hicules de placement collectif est qu’ils sont ge´re´s sans re`gle d’affectation pre´e´tablie sur les marche´s franc¸ais et/ou e´trangers et mentionnent l’existence e´ventuelle d’un risque de change pour le re´sident franc¸ais.

Les OPCVM Mone´taires euro et Mone´taires a` vocation internationale sont indice´s sur des re´fe´rences de taux des marche´s mone´taires de pays membres de la zone euro ou non.

Les OPCVM garantis ou assortis d’une protection

Ces OPCVM n’affichent pas d’indicateur de risque et leur e´volution de´pend directement des caracte´ristiques de la garantie mise en place. Ces garanties sont construites a` partir de produits structure´s compose´s de produits de´rive´s (un exemple de cre´ation portefeuille garantie sera de´veloppe´ en deuxie`me partie a` travers les options et un Swap structure´).

Ces grandes cate´gories ge´ne´rales (familles) classifient les OPCVM mais leur de´veloppement a amene´ les professionnels de la gestion collective a` cre´er de nouvelles structures plus souples et flexibles afin de mieux re´pondre aux attentes des investisseurs.

Des nouveaux OPCVM : ceux a` compartiments

Ils vont faire coexister au sein d’une me^me structure juridique (SICAV ou FCP) diffe´rents portefeuilles

re´pondant a` des orientations de gestion ou des classifications spe´cifiques.

Les avantages : marketing et commercial

Ils permettent de pre´senter une gamme diversifie´e sous une de´nomination commune.

Des inconvénients :

Fiscalement lourd (au regard de la loi fiscale franc¸aise en vigueur)

Le passage d’un compartiment a` un autre se fait en non-franchise de taxation. Ceci entrai^ne donc une imposition suivant le re´gime des plus et moins values.

On assiste donc a` une ve´ritable compe´tition fiscale (certains n’he´sitant pas a` parler de dumping fiscal) entre certains pays d’Europe qui, par absence d’un ve´ritable droit fiscal europe´en et donc d’harmonisation, peuvent attirer des capitaux a` travers ces montages. Le cas du Luxembourg est parlant puisque tous les grands acteurs financiers y sont pre´sents afin d’y commercialiser des fonds a` compartiments.

En effet, le re´gime fiscal luxembourgeois ne conside`re pas le changement de compartiment comme une vente et donc, ne soumet pas ces gains/pertes au re´gime des plus ou moins values.

Que conclure sur le blog gestion de patrimoine?

Il existe une multitude d’opcvm.

La grande idée est de connaître les plus grandes catégories pour savoir où l’on met son argent.

Je fais d’ailleurs un point des meilleurs OPCVM sur le blog cliquez ici.

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