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Faut-il toujours encore acheter les fonds de Carmignac gestion?

Faut-il toujours encore acheter les fonds de Carmignac gestion?
par cyril jarnias - le 16 octobre 2015

Carmignac gestion fait partie des sociétés de gestion indépendantes dont les actifs sont les plus importants en France.

Je ne vais pas revenir sur l’histoire de cette maison, j’ai déjà évoqué les raisons du succès de Carmignac gestion sur le blog gestion de patrimoine.

En juillet 2014, soit un peu plus d’un an, je m’étais penché sur les fonds opcvm gérés par cette société de gestion de française.

J’ai conscience qu’un  conseiller en gestion de patrimoine peut proposer des fonds Carmignac gestion, il en va de même pour des banquiers privés également. Il est donc impératif de biens les suivre surtout que beaucoup de particuliers sont investis dessus en France.

Je vous propose un comparatif objectif sur plus de 2 ans pour voir l’évolution des fonds de Carmignac gestion.

Au 15 octobre 2015, selon quatalys.com, cette société gère plus de 46 milliards d’euros en prenant en compte uniquement les fonds référencés sur quantalys.com et attachés à Carmignac gestion (plus de 57 milliards à fin mars 2015 selon les échos.fr) avec plus de 20 milliards sur un seul fonds Carmignac patrimoine.

Il est donc naturel un an après que nous regardions ensemble amis lecteurs la situation des fonds en se demandant s’ils ont doit toujours avoir du Carmignac gestion dans ses placements (assurance vie, compte titres…).

J’attire le lecteur que je ne suis pas investi sur ces fonds pour être totalement impartial et j’ajoute qu’il s’agit d’une analyse en aucun de conseils en investissement (ce n’est pas le but du blog gestion de patrimoine cf le disclaimer en bas de la page).


Les fonds Carmignac gestion : du mieux, du pire ou des regrets?

En préambule, j’insiste sur le fait que nous sommes sur des fonds qui jouent beaucoup sur les pays émergents et les matières premières le tout avec un vrai savoir-faire sur la gestion des couvertures des devises et l’utilisation des produit dérivés.

Je rappelle également que nous avons connus une forte correction durant l’été sur les marchés financiers à cause de la situation du marché chinois (donc plus ou moins les pays émergents et l’Asie).

+

Reprenons ce que je constatais voilà plus d’un an sur les fonds Carmignac gestion :

Si nous regardons les encours par rapport à juillet 2014 (15 mois après) :

En plus d’un an, ils n’ont pas bougé si on regarde le site quantalys.com : ils sont toujours de l’ordre de 43 milliards d’euros.

En pratiquement 15 mois, les encours de Carmignac gestion sont restés relativement stables. En 2015, pour l’instant, il faut être surtout sur des fonds Carmignac en USD ou CHF pour faire de la performance car en euro à mi octobre on ne gagne pas plus de 3% sur les fonds Carmignac pour le meilleur des fonds cette année.

Donc, même avec la baisse des marchés durant l’été, les encours de Carmignac gestion restent stables.

+

Au niveau de la performance des fonds depuis le début de l’année : 

Si on regarde les parts de fonds (57) référencées dans le site quantalys.com seulement 22 sont en négatifs.

Par contre, 22 fonds sont en positifs dans des devises autres que l’euro.

Pour pouvoir faire plus de 3% de performance avec Carmignac gestion, à mi octobre, vous devez avoir des fonds en devises francs suisses CHF ou en dollars USD. Pour les investisseurs sur des parts en euros gagnent très peu d’argent avec Carmignac gestion.

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Si on regarde l’évolution des étoiles donnée par quantalys.com sur l’ensemble des fonds de Carmignac gestion :

Sur ce comparatif, je suis revenu sur mon article de septembre 2013, d’il y 2 ans, intitulé : faut-il vendre les fonds de Carmignac gestion?

 Voilà 2 ans, nous avions 14 fonds évalués :

3 fonds ont 5 étoiles

6 avec 4 étoiles

2 avec 3 étoiles

3 avec 2 étoiles

2 avec une étoile

2 sans notation

En octobre 2015, nous avons 18 fonds évalués sur quantalys.com :

3 fonds ont 5 étoiles

3 fonds ont 4 étoiles

1 fonds a 3 étoiles

1 fonds à 2 étoiles

9 fonds ont 1 étoile

1 fonds n’est pas noté.

En 2 ans, les fonds Carmignac gestion ont de moins bonnes étoiles sur le site quantalys.com. On retrouve 9 fonds avec seulement 1 étoile.

Par conséquence, on voit bien que l’on a moins de fonds avec beaucoup d’étoiles (entre 4 et 5 étoiles) et de nombreux fonds ont seulement 1 étoile (9).

On peut dire que ces étoiles calculées par les outils de quantalys.com ne mettent pas en valeur les fonds Carmignac gestion 2 ans après.

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Regardons pour finir l’évolution du classement du fonds le plus important Carmignac gestion, Carmignac patrimoine entre juillet 2014 et octobre 2015 :

Sur ce fonds phare de Carmignac gestion,

Carmignac patrimoine A eur Acc sur 3 mois glissants toujours selon quantalys.com :

les encours perdent plus de 9%. On peut supposer qu’avec la correction de l’été, les investisseurs prennent des bénéfices et s’allègent. Le fonds a tout de même plus de 2 milliards d’encours en plus que voilà près de 15 mois (entre l’effet marché et l’évolution du nombre de parts sur le fonds) : ce n’est donc pas catastrophique.

Sur 3 mois glissants, Carmignac patrimoine A eur Acc perd 9% d’encours. Sur 15 mois environ, son classement ne s’améliore pas et se dégrade légèrement.

Maintenant, voici 2 tableaux de classements (on compare le fonds avec sa catégorie de fonds) entre juillet 2014 et octobre 2015 (source : quantalys.com) :

En 2014 :                                                                                  En 2015 :

carmignac patrimoine a classement 2014 quantalyscarmignac patrimoine classement 2015 quantalys

Vous voyez assez facilement que le classement du fonds Carmignac Patrimoine A eur Acc s’est dégradé légèrement depuis 15 mois.

 


marine oussedik joueur polo

Le Polo, une des passions d’Edouard Carmignac

Artiste : Marine Oussedik : http://www.marine-oussedik.net/

Maintenant, doit-on continuer à acheter des fonds Carmignac gestion ou les garder en portefeuille?

Nous sommes sur des données qui ont été comparées entre 15 mois et plus de 2 ans.

C’est une période courte compte tenu des bonnes performances des fonds Carmignac Gestion sur le long terme à l’image de Carmignac Patrimoine.

Les encours de la société de gestion sont stables : nous n’avons pas de réelles catastrophes.

Maintenant, comme a pu l’indiquer le dernier comité de gestion de Carmignac gestion les choix de gestion n’ont pas toujours été efficaces cette année.

Ce qui me dérange cette année : c’est que les encours de la société de gestion restent stables alors qu’elle nous a habitué à connaître de belles collectes. Où sont les investisseurs?

Ensuite, je vois les classements au mieux ils ont stagné au pire reculé sur les fonds (étoiles, comparaison aux catégories de fonds…).

Je vois également que les fonds libellés en euros ne font pas plus de 3% à mi octobre alors que sur d’autres devises, la performance est meilleure. Le seul soucis, pour les investisseurs en assurance vie tous en pourront pas avoir des parts dans d’autres devises dans leurs contrats et il est complexe de jouer sur les devises pour un particulier (surfer d’une part en CHF puis en euro puis en USD…).

Comme je l’indiquais voilà 2 ans déjà, Carmignac gestion sait faire de la performance mais ils peuvent avoir des moments moins bons. La seule solution sera de savoir prendre ses profits et se diversifier en ne jouant pas tout sur Carmignac dont Carmignac patrimoine.

Cette diversification est avant tout du bon sens.

Il ne faut pas avoir peur de prendre quelques bénéfices, se diversifier et faire preuve de patience sur les performances de Carmignac gestion.

Maintenant, nous ne pouvons qu’espérer que les prochains mois seront meilleurs pour les fonds de Carmignac gestion.

C’est tout ce que je peux souhaiter à cette société de gestion dont le succès par ses encours est bien réel historiquement.

Mise à jour : je vous invite découvrir mon nouvel article sur Carmignac ICI .

Je vous propose maintenant un diagnostic patrimonial gratuit avec mon outil patrimoine sur mesure (voir ci-dessous).

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