Avec le conflit en Ukraine et le risque d’extension de ce conflit au reste du monde, faut-il investir dans les actions spécialisées dans le secteur de l’armement et de la défense ? Quelles sont les principales entreprises cotées en Bourse dans ce secteur ? Quelles sont les perspectives d’évolution dans les prochaines années ?
Disclaimer : Le contenu de cet article est fourni à titre informatif exclusivement et ne constitue pas un conseil en investissement ou une quelconque sollicitation en vue d’acquérir, vendre ou détenir des actions d’entreprises de défense ou d’armement. Les performances passées ne garantissent en rien des performances futures. N’oubliez pas que tout investissement comporte un risque de perte de capital partielle ou totale. N’hésitez pas à me contacter si vous avez des questions en rapport avec cet article.
Les principales entreprises de l’armement et de la défense à surveiller
1 – Thales : Une entreprise française spécialisée dans la défense et l’aérospatiale
Nom de la société : Thalès
Capitalisation boursière : 28,77 milliards d’euros
Place de cotation : Paris
Valeur actuelle de l’action : 135,10 euros
Cours / bénéfices (PER) : 25.81
Thales est l’une des principales entreprises françaises spécialisées dans la défense et l’aérospatiale. L’entreprise est également présente dans le domaine de la sécurité, la communication ou encore les technologies de l’information. Avec ses technologies innovantes et ses compétences avancées, Thales est considérée comme l’une des entreprises les plus importantes et les plus influentes dans le domaine de la défense et de l’armement dans le monde.
Fondée en 1893, l’entreprise est présente dans plus de 56 pays à travers le monde et emploie plus de 76 000 employés. Dans le domaine de la défense et de l’armement, Thales conçoit et produit une large gamme de produits et de systèmes de défense, tels que des équipements électroniques de défense, des systèmes de communication sécurisés, des systèmes de surveillance et de contrôle de l’espace aérien, ainsi que des drones de reconnaissance. Thales est également un leader mondial dans le domaine de la cybersécurité et de la protection des infrastructures critiques.
L’action de l’entreprise (EPA: HO) se négocie actuellement à 135.10 euros, en hausse de 34,83% sur les 5 dernières années. Son ratio cours / bénéfices se situe à 25.81, ce qui est globalement dans la moyenne du secteur d’activité (environ 23). Son dividende reste globalement assez instable cependant.
2 – Dassault aviation : spécialisée dans les avions de combat
Nom de la société : Dassault aviation
Capitalisation boursière : 15.12 milliards d’euros
Place de cotation : Paris
Valeur actuelle de l’action : 181.90 euros
Cours / bénéfices (PER) : 21.11
Dassault Aviation est une entreprise française spécialisée dans la conception, le développement, la production et la maintenance d’avions militaires, de systèmes de défense et d’avions d’affaires.
Fondée en 1929 par Marcel Bloch, l’entreprise est reconnue pour sa capacité à produire des avions de combat de haute technologie, notamment le célèbre Rafale. Dassault Aviation est également un acteur majeur dans le domaine de l’avionique, la navigation, la simulation de vol et la maintenance d’aéronefs.
L’entreprise emploie désormais 12 761 employés à travers le monde. Elle fabrique plusieurs avions de combat très célèbres tels que le Mirage 2000 et le Rafale. Il faut savoir en outre qu’elle réalise 30% de ses ventes totales via sa branche d’avions d’affaires (le Falcon).
L’entreprise est absolument incontournable dans son secteur d’activité. Grâce à son expertise et son savoir-faire, l’entreprise est désormais incontournable dans son secteur d’activité et elle est connue pour sa contribution essentielle à la défense et à la sécurité de nombreux pays à travers le monde.
Bien que l’entreprise ait fortement bénéficié du conflit en Ukraine, l’action de l’entreprise n’a pris que 15.20% depuis cinq ans, ce qui est une performance plutôt faible, compte tenu du fait qu’elle a fortement progressé depuis début 2022. Son ratio cours / bénéfice est aujourd’hui de 21.11, ce qui correspond plus ou moins à la moyenne du secteur de la défense.
3 – Leonardo DRS Inc. : vente de systèmes de défense avancés
Nom de la société : Leonardo DRS Inc.
Capitalisation boursière : 6.74 milliards de dollars
Place de cotation : Nasdaq
Valeur actuelle de l’action : 12.85 $
Cours / bénéfices (PER) : 116.35
Leonardo DRS Inc est une entreprise américaine spécialisée dans la conception, la fabrication et la vente de systèmes de défense avancés, de technologies électroniques, de radars et de communications pour les forces armées américaines et internationales.
Avec plus de 10 000 employés répartis dans le monde entier, Leonardo DRS Inc fournit une large gamme de produits et de services de défense, allant des systèmes de combat électroniques aux systèmes de surveillance terrestre, en passant par les équipements de communication et de commande pour les avions et les véhicules blindés.
Grâce à sa réputation d’excellence, d’innovation et de qualité, l’entreprise est considérée comme un leader dans l’industrie de la défense et de l’armement, et travaille en étroite collaboration avec les forces armées pour fournir des solutions de pointe qui répondent aux besoins les plus exigeants.
L’action de l’entreprise (NASDAQ: DRS) se négocie actuellement à un prix de 12.85 $. Son ratio cours / bénéfices est également assez élevé (116.35) et donc largement supérieur à la moyenne du secteur de la défense.
4 – Triumph Group Inc. : solutions aérospatiales et de défense
Nom de la société : Triumph Group Inc.
Capitalisation boursière : 678.06 millions de dollars
Place de cotation : NYSE
Valeur actuelle de l’action : 10.43 $
Cours / bénéfices (PER) : 7.10
Triumph Group Inc (NYSE: TGI) est une entreprise américaine spécialisée dans la fabrication et la fourniture de solutions aérospatiales et de défense. Fondée en 1993 et basée à Berwyn en Pennsylvanie, Triumph Group fournit des produits et services à l’industrie de l’aviation et de la défense, notamment des systèmes de propulsion, des structures d’avions, des systèmes de train d’atterrissage, des systèmes électriques et électroniques, des systèmes hydrauliques et des systèmes de commande de vol.
La société fournit également des services de maintenance, de réparation et de révision pour les équipements aéronautiques et de défense. Avec plus de 5 300 employés répartis dans le monde entier, Triumph Group est un acteur majeur de l’industrie de la défense et de l’armement, fournissant des produits et services de pointe pour les forces armées américaines et internationales.
L’action de l’entreprise se négocie actuellement à un prix de 10,43 $, qui se situe donc assez loin de son plus haut cours historique de 85$ atteint le 19 juillet 2013.
5 – Huntington Ingalls Industries Inc. : spécialisée dans la construction de navires de guerre
Nom de la société : Huntington Ingalls Industries Inc.
Capitalisation boursière : 7.99 milliards de dollars
Place de cotation : NYSE
Valeur actuelle de l’action : 200.03 $
Cours / bénéfices (PER) : 13.85
Huntington Ingalls Industries Inc. est une entreprise américaine spécialisée dans la construction de navires de guerre et dans la fourniture de solutions de défense avancées. Fondée en 2011, elle est le résultat d’une scission de Northrop Grumman, et est aujourd’hui basée à Newport News, en Virginie.
Huntington Ingalls Industries est le plus grand constructeur naval des États-Unis, fournissant une gamme de navires de guerre, notamment des porte-avions, des destroyers, des navires amphibies, des sous-marins et des navires de soutien logistique. La société fournit également des solutions de défense de pointe, notamment des systèmes de missiles, des radars, des communications et des systèmes de sécurité.
Avec plus de 41 000 employés, Huntington Ingalls Industries est un acteur majeur de l’industrie de la défense et de l’armement, fournissant des produits et services de haute qualité pour les forces armées américaines et internationales.
A l’heure où nous écrivons cet article, l’action de l’entreprise se négocie à un cours de 200.03$. Le ratio cours / bénéfices (PER) est de 13.85 et donc beaucoup plus faible que la moyenne du secteur de la défense (environ 23). L’action peut sembler donc plus attractive, mais il faut savoir aussi qu’elle est lourdement endettée et qu’elle aura donc beaucoup de mal à accroître sa capacité de production. On constate également que de nombreux actionnaires majoritaires quittent le navire, ce qui n’est généralement pas bon signe.
6 – Raytheon Technologies Corp. : industrie de l’armement et de la défense
Nom de la société : Raytheon Technologies Corp.
Capitalisation boursière : 141,1 milliards de dollars
Place de cotation : NYSE
Valeur actuelle de l’action : 96,44 $
Cours / bénéfices (PER) : 27,47
Raytheon Technologies Corp est une entreprise américaine spécialisée dans l’industrie de l’armement et de la défense. Elle a été créée en 2020 à la suite de la fusion entre Raytheon Company et United Technologies Corporation.
La société est connue pour la production de systèmes de missiles, de radar, d’avions de combat, de drones, de systèmes de cybersécurité et de défense anti-aérienne. Raytheon Technologies Corp est l’un des plus grands fournisseurs de technologies de défense aux forces armées américaines, mais elle exporte également ses produits dans le monde entier.
La société est reconnue pour son expertise en matière de technologie de pointe et de capacités de guerre électronique, et elle continue d’investir dans la recherche et le développement pour maintenir sa position de leader sur le marché mondial de l’armement.
L’action de l’entreprise (NYSE: RTX) se négocie à un cours de 96,44$. Son ratio cours / bénéfices (PER) est légèrement plus élevé que la moyenne du secteur de la défense (environ 23).
7 – CAE Inc. : industries aérospatiales et de la défense
Nom de la société : CAE Inc.
Capitalisation boursière : 9.21 milliards de dollars canadiens
Place de cotation : TSE
Valeur actuelle de l’action : 28.97 $CAD
Cours / bénéfices (PER) : 51.41
CAE Inc est une entreprise canadienne spécialisée dans la conception, la fabrication et la maintenance de systèmes de simulation et de formation pour les industries aérospatiales et de la défense.
Fondée en 1947, l’entreprise s’est développée pour devenir un acteur majeur dans le domaine de la simulation de vol, de la formation militaire et de la maintenance des équipements de défense.
CAE Inc fournit des solutions innovantes à ses clients, notamment des simulateurs de vol avancés, des formations sur simulateurs pour les pilotes militaires, des solutions de formation en cybersécurité et des services de maintenance pour les aéronefs militaires et civils. L’entreprise est reconnue pour son expertise technique, sa fiabilité et son engagement envers l’innovation, ce qui en fait un partenaire de choix pour les forces armées du monde entier.
L’action de l’entreprise CAE Inc (TSE: CAE) se négocie actuellement à un cours de 28.97 dollars canadiens, en hausse de 21.05% depuis cinq ans. Elle affiche un PER de 51.41, donc légèrement plus élevé que la moyenne du secteur.
8 – Axon Enterprises Inc.
Nom de la société : Axon Enterprises Inc.
Capitalisation boursière : 15.78 milliards de dollars
Place de cotation : Nasdaq
Valeur actuelle de l’action : 216.58 $
Axon Enterprises Inc. est une entreprise américaine spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation d’équipements de sécurité publique, notamment des armes à impulsions électriques, des caméras portatives pour les forces de l’ordre et des logiciels de gestion de preuves.
Fondée en 1993, l’entreprise s’est développée pour devenir l’un des leaders mondiaux dans le domaine de la sécurité publique et de la défense. Axon est reconnue pour son engagement en faveur de la transparence et de l’intégrité dans le maintien de l’ordre, et travaille en étroite collaboration avec les forces de l’ordre et les agences gouvernementales pour améliorer la sécurité publique.
L’entreprise est également engagée dans la recherche et le développement de technologies innovantes pour répondre aux besoins changeants des forces de l’ordre, ce qui en fait un partenaire de choix pour les gouvernements et les agences de sécurité publique dans le monde entier.
L’action de l’entreprise (NASDAQ:AXON) se négocie actuellement à un cours de 216.58$. La hausse est spectaculaire depuis cinq ans et le prix de l’action a été multiplié par 5. Bien qu’il ne s’agisse pas à proprement parler d’une entreprise spécialisée dans la défense de guerre, elle est intrinsèquement liée à la sécurité publique et au maintien de l’ordre.
Est-ce une bonne idée d’investir dans une économie de guerre ?
Avec l’ensemble des événements militaires actuels, est-ce réellement une bonne idée d’investir dans une entreprise de défense et d’armement ? En fait, depuis la déclaration de guerre de la Russie contre l’Ukraine, on constate une augmentation généralisée du budget consacré à la défense nationale.
Avec la hausse du budget consacré à la défense nationale, les entreprises spécialisées dans le secteur de l’armement vont bien évidemment connaître une forte croissance, mais il faudra néanmoins sélectionner les entreprises financièrement et économiquement en mesure de répondre à une hausse de la demande.
Les entreprises doivent donc disposer d’un budget suffisant pour accélérer leur production et favoriser les innovations. Selon un rapport publié par un cabinet de consulting, les entreprises de défense risquent de devoir faire face à des défis pour répondre à la demande, notamment en raison des problèmes de chaîne d’approvisionnement qui entravent la production d’armes.
Le conflit militaire en Ukraine :
Depuis l’agression militaire de l’Ukraine par la Russie, ainsi que l’ensemble des évènements militaires qui ont suivi, la demande pour des produits de défense tels que les porte-avions, les bombardiers à réaction, des drones, des fusils d’assaut, des satellites militaires, des missiles et les technologie de surveillance a fortement progressé.
La plupart des pays européens revoient à la hausse leurs dépenses militaires. C’est notamment le cas de l’Allemagne dont le parlement a approuvé le budget visant à accroître les dépenses militaires de 13 milliards de dollars. Et c’est loin d’être un cas isolé, car d’après un rapport publié par le cabinet de conseil Bain & Co, les dépenses totales en défense pourraient ainsi augmenter de 50 à 75 milliards de dollars pour les pays de l’OTAN et les pays européens à la suite de cette guerre (source).
Le risque d’un conflit entre la Chine et Taiwan :
Un conflit militaire entre la Chine et Taiwan est très peu probable à court terme. Il est certain que la Chine va continuer à maintenir la pression géopolitique sur la république de Chine, mais principalement dans le but d’isoler géopolitiquement Taiwan du reste du monde, renforcer son emprise géopolitique dans la région (comme aux Philippines par exemple) et de nuire (progressivement) à son importante industrie (principalement électronique).
Une attaque militaire frontale serait désastreuse pour l’économie mondiale et donc également pour l’économie chinoise qui reste très dépendante des exportations. Taiwan dispose d’ailleurs des moyens militaires pour riposter à une éventuelle attaque de la Chine. Elle possède des équipements militaires sophistiqués capables de résister efficacement à une invasion, comme des missiles sol-air, des missiles de croisière et des missiles balistiques de portée intermédiaire, ainsi que des systèmes de défense aérienne de fabrication américaine, tels que le système de défense antimissile Patriot et le système de défense aérienne Hawk.
Une extension du conflit au reste de l’Europe est-elle possible ?
Une extension du conflit en Géorgie reste très peu probable à court terme. Le gouvernement géorgien actuel est globalement neutre à l’égard de la Russie. Il faut savoir qu’il s’agit à la base d’une coalition de plusieurs partis politiques (connue sous le nom de Georgian Dream) qui regroupent des partis allant du centre-droit à l’extrême droite. Salomé Zourabichvili, la présidente de la Géorgie, est d’ailleurs issue de cette coalition alors que son point de vue diverge souvent de la position officielle du gouvernement.
Il est clair que le président russe va maintenir la pression sur le continent européen en réduisant l’approvisionnement en gaz naturel et en pétrole, mais une extension du conflit à d’autres pays européens reste encore peu probable (sauf peut-être éventuellement en Moldavie). Une entrée en guerre de la Biélorussie (déjà évoquée à plusieurs reprises par les médias) reste cependant assez probable en cas de prolongation du conflit.
Le conflit entre l’Ukraine et la Russie va-t-il s’éterniser ?
Il est bien sûr impossible de répondre avec exactitude à cette question en raison des nombreux paramètres. Cependant, il est clair que la position officielle du gouvernement américain de soutenir militairement l’Ukraine, éternise durablement le conflit.
La prochaine échéance électorale majeure aux Etats-Unis se situe fin 2024. Une résolution du conflit avant cette échéance reste très peu probable, mais les américains sont de plus en plus nombreux à s’interroger sur le bien fondé de cette politique de soutien et il me paraît clair que si Donald Trump remporte la primaire républicaine, la problématique devrait s’immiscer dans la campagne électorale. En cas de victoire de Donald Trump à la prochaine élection présidentielle, il me paraît évident qu’il reverra le rôle des Etats-Unis dans l’OTAN et donc indirectement dans l’effort de guerre ukrainien. Une résolution du conflit ukrainien avant 2025 me paraît donc assez peu probable !
Pour plus d’informations, n’hésitez pas à me contacter. Je suis expert en gestion de patrimoine et je dispose de plus de quinze années d’expérience à mon actif.
