Porté par une croissance révisée à la hausse, un afflux record d’investissements étrangers et une montée en gamme technologique, le Vietnam est en train de transformer en profondeur son appareil productif. D’un rôle historique de simple alternative à bas coûts au modèle chinois, le pays s’affirme désormais comme un pôle majeur de l’industrie de haute technologie et des chaînes de valeur mondiales.
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Une croissance dopée par l’industrie et les échanges extérieurs
La dynamique industrielle constitue l’un des principaux moteurs de l’accélération économique. La Banque asiatique de développement (BAD) a relevé sa prévision de croissance du PIB du Vietnam à 7,8 % pour 2026, contre 7,2 % auparavant, et anticipe encore 7,6 % en 2027. L’institution explique cette révision par la solidité de la demande intérieure et la vigueur des flux d’investissement transfrontaliers, en particulier dans la transformation et la fabrication.
La croissance a atteint 8,18 % sur un an au premier semestre, le meilleur niveau de première moitié d’année depuis 2011, tandis que les recettes budgétaires ont progressé de 16,2 % et les échanges commerciaux ont bondi de 28,7 %, portant le commerce extérieur total à plus de 770 milliards de dollars américains, un niveau sans précédent pour le pays.
L’industrie électronique illustre cette montée en puissance. Sur les huit premiers mois de l’année, les exportations de téléphones, ordinateurs et composants ont atteint 101 milliards de dollars. Malgré ce volume, le Vietnam enregistre encore un important déficit commercial d’environ 60 milliards de dollars dans ce secteur, en raison d’importations massives de puces, processeurs et panneaux, ce qui souligne l’enjeu stratégique d’une production locale de composants à plus forte valeur ajoutée.
Afflux record d’investissements directs étrangers, tournés vers la fabrication avancée
Les flux d’investissements directs étrangers (IDE) traduisent clairement l’attractivité renouvelée du Vietnam. Sur les huit premiers mois de 2026, les engagements enregistrés – nouveaux projets, extensions de capital et acquisitions – ont atteint 40,63 milliards de dollars, soit une hausse de 55,4 % par rapport à la même période de 2025. Les décaissements effectifs se sont élevés à 17,25 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, le plus haut niveau depuis cinq ans pour cette période.
La très grande majorité des capitaux étrangers se concentre sur l’industrie manufacturière et de transformation, qui capte 14,24 milliards de dollars, soit 82,6 % des IDE effectivement réalisés. Les données de la première moitié de l’année confirment cette tendance à la concentration, avec 34,65 milliards de dollars enregistrés, en progression de 61 % sur un an. Fait notable, le nombre de nouveaux projets de fabrication a reculé (468 contre 759 un an plus tôt), mais avec un montant moyen par projet en forte hausse. Le pays attire donc moins de petits ateliers dispersés et davantage de mégaprojets industriels à forte intensité capitalistique et technologique.
Singapour et la Corée du Sud restent les principaux pourvoyeurs de capitaux, tandis qu’un nouvel acteur régional se distingue : l’Indonésie, qui grimpe à la sixième place des investisseurs, avec 1,74 milliard de dollars injectés essentiellement via des opérations de fusions-acquisitions.
Parallèlement, la décision de FTSE Russell de reclasser le Vietnam en « marché émergent secondaire » ouvre la voie à de nouveaux flux de portefeuille, estimés entre 5 et 10 milliards de dollars de capitaux étrangers supplémentaires, susceptibles de renforcer encore le financement de son industrialisation.
Un virage stratégique vers la haute technologie et l’innovation
Ce basculement industriel est encadré par une réorientation profonde des politiques publiques. La résolution n° 10-NQ/TW du Bureau politique fixe un objectif d’attrait de 200 à 300 milliards de dollars d’IDE enregistrés d’ici 2030, en privilégiant la qualité technologique des projets plutôt que le seul volume de capital.
Les priorités déclarées portent désormais sur les technologies de pointe, l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs, la transition écologique et l’innovation. Le plan d’action gouvernemental, formalisé par la résolution n° 280/NQ-CP, engage ministères et provinces à décliner ces orientations sur le terrain.
L’introduction du taux minimum d’imposition mondial de 15 % réduit l’efficacité des exonérations classiques d’impôt sur les sociétés ; le Vietnam privilégie donc des dispositifs de soutien « à la performance » : aides publiques post-investissement indexées sur les dépenses réelles de R&D, l’efficacité du transfert de technologie, la formation de la main-d’œuvre locale et le développement de fournisseurs vietnamiens.
Une loi spécifique sur l’intelligence artificielle, complétée par une loi sur l’industrie numérique, structure ces incitations. Pour les grands projets de R&D en semi-conducteurs, le régime prévoit un taux d’impôt sur les sociétés réduit à 5 % pendant 37 ans, l’un des plus attractifs de la région. En parallèle, un programme pour le développement des industries de soutien sur 2026-2035 (décision n° 929/QD-TTg) vise à augmenter le taux de localisation technologique au sein des PME vietnamiennes afin de les intégrer aux chaînes de valeur des géants mondiaux.
Semi-conducteurs et électronique : un pivot stratégique assumé
Les semi-conducteurs sont au cœur de la nouvelle stratégie industrielle nationale, résumée par la formule « C = SET + 1 », qui fait des puces spécialisées pour l’IA, l’Internet des objets, la sécurité matérielle et les réseaux une priorité absolue.
À Hoa Lac, le groupe d’État Viettel a lancé la construction de la première usine de fabrication de tranches de silicium du pays sur un site de 27 hectares au sein du parc high-tech. En parallèle, FPT Semiconductor déploie de nouvelles capacités avancées dans le test et l’assemblage de puces de nouvelle génération. De son côté, CT Semiconductor, filiale du conglomérat CT Group, développe un ensemble de trois usines, notamment dans la zone stratégique de Song Than, afin de devenir d’ici la fin de l’année le leader national des services d’intégration et de packaging de semi-conducteurs.
Les grands groupes internationaux renforcent également leur présence. À Hai Phong, LG Innotek a obtenu une licence d’investissement d’un milliard de dollars pour une usine de substrats de packaging de semi-conducteurs et de circuits imprimés. À Thai Nguyen, Samsung a annoncé un projet d’extension de 1,5 milliard de dollars, focalisé sur des capacités de test de semi-conducteurs. De son côté, Samsung Electro-Mechanics prévoit un programme d’investissement de 6,7 trillions de wons pour l’extension des substrats FC-BGA, composants clés des puces et serveurs dédiés à l’IA, s’appuyant sur un historique d’investissements cumulés de 24 milliards de dollars dans le pays.
Dans le domaine de la R&D, Qualcomm a annoncé vouloir faire du Vietnam son troisième centre mondial dans l’IA, destiné notamment à l’intégration de l’intelligence artificielle générative dans les smartphones, l’automobile et les objets connectés. Parallèlement, le gouvernement a fait de la production domestique de puces spécialisées une priorité nationale, afin de réduire la dépendance aux importations et de corriger le déficit commercial électronique.
Transition écologique et mutation de l’immobilier industriel
L’industrialisation accélérée s’accompagne d’une demande croissante pour des parcs industriels décarbonés répondant aux critères ESG. Les investisseurs de haute technologie exigent aujourd’hui des sites conformes aux standards de neutralité carbone, intégrant énergies renouvelables, certifications environnementales de type LEED et infrastructures « intelligentes ».
Découvrez comment certaines provinces et parcs industriels vietnamiens se positionnent sur le créneau des parcs verts et connectés pour accueillir des chaînes de production hautement automatisées.
Cité comme modèle de zone industrielle éco-efficiente, le parc DEEP C à Hai Phong illustre l’engagement du Vietnam vers des infrastructures industrielles durables.
Ces provinces se positionnent sur le créneau des parcs industriels verts et connectés, avec de nouveaux projets adaptés aux chaînes de production modernes.
Le groupe Geleximco prépare le lancement d’un nouveau site de production à Hung Yen, renforçant l’attractivité industrielle de la région.
D’autres projets de parcs intelligents sont en cours de développement pour accueillir les chaînes de production hautement automatisées, soutenant la transition vers l’industrie 4.0.
Cette montée en gamme bénéficie à la logistique lourde. Une étude de MB Securities prévoit une hausse pouvant atteindre 86 % des bénéfices nets des grands opérateurs portuaires nationaux au troisième trimestre, grâce à la diversification des chaînes d’approvisionnement et à la croissance des volumes transitant par les ports en eau profonde. À l’inverse, les sociétés de livraison express souffrent de la hausse des prix du carburant, qui érode leurs marges sur un marché très concurrentiel.
Automobile, textile, outils : des secteurs traditionnels en mutation technologique
Au-delà de l’électronique, plusieurs secteurs emblématiques participent à la transformation industrielle. Dans l’automobile, VinFast se repositionne comme une plateforme de production intégrée basée sur les technologies autonomes et l’IA, au-delà de la seule fabrication de véhicules électriques. Le constructeur a annoncé de nouveaux investissements pour déployer des systèmes d’aide à la conduite avancés (ADAS) de niveau 2+/2++, s’appuyant sur les données de plus de 400 000 véhicules en circulation, et a conclu un partenariat industriel avec la société spécialisée Tensor pour la production de véhicules autonomes de niveau 4.
L’usine principale de Haiphong augmente ses capacités avec un objectif annuel proche du million de véhicules à la fin de l’année. Dans le textile-habillement, le salon HanoiTex – HanoiFabric mettra en avant des solutions d’IA, des capteurs IoT et l’intégration de logiciels MES et ERP pour automatiser les lignes de confection et réduire l’empreinte carbone d’un secteur fortement exposé aux critères environnementaux des donneurs d’ordre internationaux.
Dans l’outillage et l’équipement, Techtronic Tools Vietnam a confirmé un projet de 81 millions de dollars dédié à la fabrication d’équipements électroniques intelligents à Ho Chi Minh-Ville, illustrant l’élargissement de la base industrielle vers des produits à plus haute intensité technologique.
Foires industrielles et écosystème d’innovation en pleine expansion
Les grands rendez-vous industriels témoignant de la densification de l’écosystème productif se multiplient. À Hanoi, la dixième édition du salon FBC ASEAN – EMIDAS Fair a rassemblé plus de 1 000 stands, avec une focalisation sur la production verte et l’automatisation. Plus de 500 industriels vietnamiens y ont présenté des solutions de mécanique de précision, de robotique et d’automatisation pilotée par l’IA, contre seulement neuf entreprises nationales lors de la première édition dix ans plus tôt, signalant une montée en capacités significative.
se concentrera sur les nouveaux matériaux et la volonté du pays de dépasser les seules étapes d’assemblage et de packaging pour se positionner sur des segments plus amont de la chaîne de valeur
SemiConnect Vietnam, coorganisé par le Centre national d’innovation et l’Association singapourienne de l’industrie des semi-conducteurs
Parallèlement, les autorités renforcent la coopération avec les universités et les partenaires internationaux pour adapter les cursus et accélérer la montée en compétences de la main-d’œuvre, notamment dans la conception de puces, le génie logiciel et les métiers de la robotique industrielle.
Des défis structurels pour pérenniser la compétitivité
Malgré ces avancées, plusieurs risques et fragilités demeurent. Les institutions financières et les analystes soulignent la tension croissante sur le marché du travail qualifié. Le passage d’un modèle d’assemblage manuel à une industrie basée sur la conception, la programmation et l’IA nécessite la formation de dizaines de milliers d’ingénieurs et techniciens spécialisés, dans un horizon court.
Les liens entre multinationales et tissu entrepreneurial local restent jugés insuffisants. Beaucoup d’usines étrangères s’approvisionnent encore largement hors du pays, limitant l’effet d’entraînement sur les PME vietnamiennes. Le gouvernement cherche à augmenter le taux de localisation pour éviter que le pays ne demeure un simple site d’assemblage à faible valeur ajoutée.
La Banque asiatique de développement anticipe une inflation de 4,3 % en 2026, puis de 4 % en 2027, sous l’effet de la demande intérieure et du coût des importations d’énergie.
Dans ce contexte, la trajectoire du Vietnam se joue autant sur la quantité d’investissements et de projets industriellement ambitieux que sur sa capacité à consolider un écosystème complet – ressources humaines, fournisseurs locaux, infrastructures et énergie – pour traduire cette montée en puissance manufacturière en gains durables de productivité et de revenu national.
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