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Placement OPCVM : les tops et les flops de la rentrée

par | 18 Sep 2015 | Placement OPCVM SICAV

Cela fait plusieurs semaines que je ne m’étais pas penché sur le placement OPCVM en général.

Souvenez-vous il s’agit des fonds de placement que vous retrouvez généralement dans votre meilleure assurance vie, comptes titres ou encore PEE.

Ils sont gérés par des gérants à qui vous confiez votre argent.

L’objectif est simple faire mieux que l’indice (ou benchmark) du fonds : c’est par exemple battre le CAC40 tous les ans (les 40 actions d’entreprises françaises, celles qui ont la capitalisation boursière la plus importante sur le marché parisien).

Sur 140 catégories de fonds OPCVM (source : quantalys) : 40 ont chuté durant l’été. J’ai du mal à imaginer que vos placements et vos unités de compte n’ont pas baissé…

Ce top et ce flop des opcvm va être intéressant car il devrait nous permettre de voir l’impact de la correction des marchés financiers durant l’été.

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Je propose de faire un bilan des derniers mois et zoomer sur la performance du placement OPCVM :

10 fois plus de catégories dans le rouge par rapport au dernier trimestre et surtout les pays émergents impactés : asie, amérique latine mais aussi les matières premières.

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A contrario : quels sont les fonds les plus performants durant la baisse de l’été sur un mois glissant?

Nom Placement OPCVM : les tops et les flops de la rentrée YTD % 1M %
Act. Bear -12,77 3,93
Act. Pays Emerg. autres pays -7,85 2,82
Act. Russie 16,92 2,61
Autres -0,72 1,12
Oblig. Bear 0,73 0,84
Act. Europe Ptes/Moy Cap 17,11 0,55
Act. Allemagne Ptes/Moy Cap 16,69 0,42
Oblig. Yen 4,52 0,18
Perf. abs. euro Long/Short 6,29 0,17
Act. Pays Emerg. Europe + Russie 1,74 0,06
Perf. abs. euro volatilité 0,60 0,01

Comme toujours sur une baisse, on retrouve comme gagnants les fonds bears baissiers.

On voit néanmoins que les fonds moyennes et petites capitalisations Europe ont assez bien résistés (du moins cette catégorie en moyenne).

A noter que les fonds sur la Russie très en retard cette année ont généré de la performance : peut-être une piste pour trouver de la performance dans les prochains mois?

Durant l’été, les fonds émergents et matières premières sont surtout les plus touchés. A contrario, les fonds baissiers font de la performance et la Russie également. Un pari pour pour les prochains mois?

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Faisons un zoom sur les fonds diversifiés ou flexibles :

Pourquoi se concentrer sur ces fonds?

Généralement, un banquier ou un assureur vie a du proposer à ses clients de diversifier la composition de son fonds euros ou du moins faire autre chose que le fonds euros pour compenser la baisser de celui-ci.

On le voit dans les chiffres de la collecte sur l’assurance vie cette année, les unités de compte dont les opcvm a fortement augmenté.

Les épargnants souhaitent gagner plus que le fonds en euros et les forces commerciales se battent pour vendre de l’unité de compte. Elle rapporte plus et il devient complexe de servir de la performance sur le fonds en euros avec des taux bas.

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Que voit-on sur les fonds flexibles sur un mois glissant (au 16 septembre selon l’observatoire de la gestion flexible du site quantalys)?

Sur 70 fonds seulement un fonds Palatine Absolument (du groupe BPCE) a réalisé une performance de 1,4% sur un mois.

Tous les autres fonds sont dans le rouge : le pire fonds opcvm flexible dans cet observation va être H2O MULTISTRATEGIES R C EUR, il perd plus de 5%.

Entre 1,4% de gains et plus de 5% de pertes, c’est un vrai grand écart mais surtout on voit bien que la flexibilité des fonds diversifiés à des limites.

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Allons plus loin que l’observatoire de quantalys sur 70 fonds : je regarde la catégorie allocation d’actifs Europe flexible Euro.

Cette fois-ci, nous avons 284 fonds référencés (ce n’est pas négligeables) :

Sur un mois au 16 septembre toujours, je n’ai que 3 fonds dans le vert!

Nom du fonds VL Placement OPCVM : les tops et les flops de la rentrée 1M
F REGARD POSITIF ACTIONS 126,13 EUR 0,3%
F INDO ALLOCATION MANDAT C 117,07 EUR 0,07%
F CAVA CT I (C) 105 027,50 EUR 0,00%

Si on prend les 10 plus mauvais fonds flexibles de cette catégorie : les pertes sont importantes sur un mois.

Nom du fonds Dev. VL Placement OPCVM : les tops et les flops de la rentrée 1M
F UFF EURO-VALEUR 0-100 A 112,55 EUR -8,50%
F UFF EURO-VALEUR 0-100 C 112,92 EUR -8,49%
F UFF EURO-VALEUR 0-100 V 1 148,25 EUR -8,42%
F BBR FRANCE PERFORMANCE 203,64 EUR -7,78%
F BBR OPPORTUNITE 64,34 EUR -7,44%
F LIBRE SELEC.MON 38,30 EUR -7,06%
F FRANCE SEL.VAL. 35,08 EUR -7,02%
F UBS (F) OPPORTUNITY PEA (EUR) 184,48 EUR -6,97%
F BFT ACTIONS FLEXIBLE ISR P 184,24 EUR -6,83%
F MARTIN MAUREL IMPULSION FRANCE P 375,19 EUR -6,79%

Le constat est sans appel : la gestion flexible a peu résisté durant la baisse de l’été en moyenne.

On perd entre 8,5 et 6,7% sur ces fonds sur les 10 plus mauvais sur un mois glissant.

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Placement OPCVM : on achète encore dans son assurance vie pour la fin de l’année?

Le temps et le risque : voilà deux paramètres que les épargnant n’ont pas assez en tête.

Sur du court terme, tout est possible avec les opcvm : baisse, hausse, déconvenue du gérant qui n’est pas un robot (et même un robot peut faire des erreurs…).

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En fait, sait-on bien diversifier ses placements?

La principale question est là.

Quand on ne connaît rien à la gestion d’actifs, autant prendre un mandat de gestion et des options de gestion dans un contrat d’assurance vie.

Certes, vous n’aurez pas toujours la meilleure performance mais au moins vous aurez un pilote compétent dans l’avion de votre épargne.

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Quel est mon sentiment sur les prochains mois sur les OPCVM?

Russie, pays émergents et matières premières : des points d’entrée vu la baisse actuelle?

J’aurais envie de regarder les fonds qui ont le plus baissés assez mécaniquement : là, on retrouve notamment les fonds sur les matières premières et les pays émergents (peut être des points d’entrée).

Maintenant, j’attire le lecteur que ce n’est en aucun cas un conseil d’investissement (cf disclaimer, vous avez des gérants pour vous conseiller ou des opcvm à sélectionner avec un bon conseiller en gestion de patrimoine).

Pour le reste, peut-être que je peux regarder avec mon conseiller où sont les plus-values pour en sécuriser une partie : on appelle cela une gestion protectrice à mon sens.

Après si vous ne comprenez rien à votre contrat d’assurance vie ou à ce que vous raconte votre banquier : vous pouvez me contacter avec mon service sur mesure en gestion de patrimoine!

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Qui suis-je

Je suis Cyril Jarnias, expert en gestion de patrimoine indépendant depuis plus de 20 ans. J’aide particuliers et chefs d’entreprise à « Construire, protéger et transmettre votre patrimoine en toute sérénité ». J’interviens dans de nombreux médias sur le patrimoine : BFM Business, La Tribune, Les Echos, Investir notamment.

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