Gestion de patrimoine, placement et inflation

par | 27 Mar 2012 | Mes analyses d'expert

Cyril Jarnias Expert en Gestion de Patrimoine indépendant

Quid de l’inflation et de la rentabilité des placements financiers en gestion de patrimoine dans les prochaines années?

J’ai eu l’occasion de faire un point pour vous expliquer ce qu’était l’inflation : cliquez ici.

 

L’inflation est un sujet important car elle permet d’anticiper la rentabilité à venir pour vos placements.

Si on considère par exemple que les rendements “fonds euros” des compagnies d’assurance pourraient être autour de 2,5% net en 2012 (une hypothèse), il faut se poser la question si le rendement des placements sans risque sont tenables si les prix remontent (inflation).

L’inflation en Europe?

En France, selon Eurostat, nous sommes passés de 1,7% à 2,3% d’inflation annualisé.

Si on regarde l’Union européenne : on passe de 2,1% à 3,1%.

Pour reprendre l’article des Echos du 1er février 2012 : “Les prix ne s’emballent ni ne refluent dans l’Europe, dans le contexte de ralentissement économique. L’inflation est restée stable, mais relativement élevée à 2,7% en janvier dans la zone euro, comme le mois précédent, selon une première estimation mercredi de l’office européen des statistiques, Eurostat. Le chiffre est supérieur pour le 14e mois consécutif au seuil de 2% visé à moyen terme par la BCE.”

On reste donc au dessus des niveaux fixés par la banque centrale européenne.

Néanmoins les niveaux d’inflation actuels restent tolérables dans un environnement où nous sommes inondés de liquidité sur les marchés financiers et l’économie est dans un univers de taux d’intérêt bas (les taux courts par exemple sont entre 0 et 0,25% aux USA).

 Comment se prémunir contre le risque d’inflation?

On a l’or mais cela reste volatile et ca ne fait pas de rendement.

C’est la même chose pour les matières premières en général.

On peut également acheter des obligations indexées sur l’inflation.

Souvenez-vous ce qu’est la gestion de patrimoine (source : gestion de patrimoine . org) “La gestion de patrimoine est un procédé par lequel les biens d’un individu ou d’une entreprise sont évalués afin d’optimiser leur usage.

En effet, lorsqu’une personne est en possession d’un certain nombre de biens, que ce soit des biens immobiliers ou mobiliers, ou des biens de propriété intellectuelle, ceux-ci sont soumis à des prélèvements fiscaux. Plus l’individu détient un grand nombre de biens, plus il aura à payer des impôts plus élevés pour avoir le droit de posséder ceux-ci.

Lorsque ce même individu va transmettre son bien à ses enfants en héritage, il va devoir payer des droits de mutation et de succession. Et les revenus réguliers comme les intérêts, les loyers, les dividendes, ainsi que les plus-values de cession, sont sujets à des prélèvements fiscaux à l’intérieur de l’impôt sur le revenu.”

Les fonds OPCVM SICAV sur les obligations indexées sur l’inflation?

Si on regarde quantalys.com, on voit qu’au 23 mars 2012, on dispose d’un univers de 107 fonds.

Si on regarde depuis le début de l’année 2012, les performances vont de 7,41% à -0,55%. Cela reste correct.

En terme de performance si on regarde la catégorie :

Sur 1 an : 2,97%

Sur 3 ans : 11,92%

Sur 5 ans : 18,02%

 

En terme de risque :

Sur 1 an : 7,31%

Sur 3 ans : 5,29%

Sur 5 ans : 5,57%

Donc, ces fonds ont généré de la performance mais ils ne sont pas sans risque.

 

Pour conclure,

vouloir se protéger contre l’inflation quand on fait de la gestion de patrimoine n’est pas si simple que cela.

Je ne vois pas l’épargnant accumulé des lingots d’or au fond de son jardin.

Dans un univers où nos économies développées sont en phase de désendettement, j’ai bien peur qu’il va falloir accepter de prendre du risque pour lutter contre cette probable hausse des prix.

On a du mal à imaginer qu’un scénario à la japonaise sans croissance et déflationniste soit notre seule solution.

Certes, on peut penser aux obligations indexées sur l’inflation mais il est fort probable que cela passe également par le retour des actions à un moment donné.

Quand? That’s the question…

Internaute, épargnant curieux pour vos placements mais zappeur, ne prenez pas la fuite dès la première page!

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Cyril JARNIAS

 

 

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Qui suis-je

Je suis Cyril Jarnias, expert en gestion de patrimoine indépendant depuis plus de 20 ans. J’aide particuliers et chefs d’entreprise à « Construire, protéger et transmettre votre patrimoine en toute sérénité ». J’interviens dans de nombreux médias sur le patrimoine : BFM Business, La Tribune, Les Echos, Investir notamment.

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