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Bilan des fonds de placement premier trimestre 2012

par | 06 Avr 2012 | Placement OPCVM SICAV

Cyril Jarnias Expert en Gestion de Patrimoine indépendant

Où en est on avec les fonds de placements à la fin du premier trimestre 2012?

J’ai eu envie de faire un point sur les fonds de placement qu’il fallait avoir en ce début d’année 2012.

Que vous ayez un contrat d’assurance vie, un compte titres, en gestion de patrimoine où deviez vous être pour avoir le meilleur placement?

Classes d’actifs gagnantes : premier trimestre 2012 (quantalys.com) :

Le top TEN au 23 mars 2012 :

Nom YTD %Bilan des fonds de placement premier trimestre 2012 1M % 1A % 3A % 5A % 8A % Date
calcul
Act. Russie 19,18 -1,40 -11,67 152,83 2,89 161,53 23/03/12
Act. Allemagne Ptes/Moy Cap 18,11 2,08 3,33 121,47 10,19 114,76 23/03/12
Act. Allemagne 18,06 1,41 2,09 76,16 -1,63 81,45 23/03/12
Act. Pays Emerg. Europe + Russie 17,44 -0,40 -13,14 105,21 -14,93 102,60 23/03/12
Act. Sect. Serv. Financiers 17,22 2,45 -9,05 51,88 -45,76 -8,51 23/03/12
Act. Europe autres pays 16,56 -0,37 -43,83 -29,41 -75,71 -38,85 23/03/12
EMTN garanti/formule EUR 15,92 2,74 -11,83 51,95 -53,76 -39,77 23/03/12
Act. Inde 15,06 -4,64 -8,35 96,89 19,09 171,97 23/03/12
Act. France Ptes/Moy Cap 14,83 1,66 -5,84 64,13 -15,31 58,23 23/03/12
Act. Royaume-Uni Ptes/Moy Cap 14,71 0,80 7,24 103,52 -7,15 73,22 23/03/12

 L’Europe a clairement le vent en poupe! Les grands gagnants de 2012 sont les grands perdants de 2011.

Pour rappel : la CAC40 a perdu 16,95% en 2011.

>>Quelques idées :

>L’Allemagne est la zone où l’on veut être : la santé de l’Allemagne, sa capacité à vendre des biens d’équipement à l’exportation, les réformes budgétaires engagées, sa dette “sure” prisée par les investisseurs…

Nombreux sont les éléments qui poussent les investisseurs vers cette zone.

>L’Europe émergente a également le vent en poupe :

A l’image de la Russie où l’on ne doit pas oublier que le poids des valeurs pétrolières jouent pour beaucoup : on pourrait presque simplifier en disant le pétrole flambe, la Russie grimpe (je sais, ca n’explique pas tout).

N’oublions par qu’en 2011, les performances étaient supérieures sous les -30%! Simple rattrapage?

>Ensuite, parlons des valeurs financières :

Elles rassurent en renforçant leurs fonds propres (arrivée de Bâle 3), elles pèsent à plus de 25% sur les grands indices européens. Le marché monte depuis le début de l’année 2012, elles  bénéficient clairement de cette hausse.

On ne doit pas oublier que ces valeurs ont fortement baissé en 2011 (souvenez vous de la société générale qui perd plus de 50% en 2011!).

>On retrouve également l’Inde (on a dépassé les -40% sur des fonds sur cette zone en 2011)  : le rebond est frappant (j’ai eu l’occasion de parler de l’Inde ici).

>Le UK est aussi bien positionné :

La rigueur imposée par le pays, la vision des marchés financiers qui ne font pas flambés sa dette, l’orientation des valeurs UK vers les USA, tous ces éléments sont en faveur de cette zone en ce début.

Maintenant, attention : spectre de l’inflation, recession, cela ne pourrait durer.

>Enfin, les fonds à formule souvent à capital non garanti,

ces fonds sensibles à la volatilité, celle-ci baissant (proche des 15 pour le VIX CAC40) : ils sont boostés par une volatilité faible et une hausse des marchés.

 

Les catégories de fonds en baisse au premier trimestre 2012 :

Toujours au 23 mars 2012, le FLOP 10 (selon quantalys.com) :

Nom YTD %Bilan des fonds de placement premier trimestre 2012 1M % 1A % 3A % 5A % 8A % Date
calcul
Act. Bear -9,31 -1,64 -1,12 -28,42 -7,71 -31,81 23/03/12
Oblig. Yen -7,98 -0,87 6,49 34,43 55,16 29,17 23/03/12
Act. Sect. Or -4,36 -11,72 -13,95 62,94 54,08 147,47 23/03/12
Oblig. Bear -2,70 0,33 -4,93 -9,37 -19,13 -17,38 23/03/12
Oblig. USD Moyen Terme -2,57 0,85 11,61 18,38 27,17 23,94 23/03/12
Gest. Alt. Arbitrage M&A -2,41 1,10 8,67 1,00 1,00 1,00 23/03/12
Monétaire USD -2,29 1,29 7,06 4,64 4,50 5,36 23/03/12
Oblig. indx inflat USD -1,91 0,27 15,72 27,06 30,44 28,37 23/03/12
Perf. abs. euro volatilité -1,77 -0,52 2,56 6,34 25,27 33,93 23/03/12
Oblig. USD diversifiées -1,64 0,68 12,10 25,59 27,01 25,51 23/03/12

>Clairement, tous les fonds qui jouent la baissent sont mal orientés.

>La volatilité baissant, les fonds sur cette thématique ont du mal.

>La hausse des marchés ne favorisent pas l’or comme valeur refuge : les fonds sur les mines d’or en patissent.

>Enfin, l’effet devise pèse aussi : dollar et yen reculent face à l’euro en ce début. Les fonds obligataires en yen et usd souffrent.

On notera que seulement 15 catégories de fonds baissent.

 

Pour conclure,

il fallait clairement être en Europe et sur l’Inde en ce début de d’année 2012 : on jouait le rebond au moins technique des zones qui avaient le plus soufferts en 2011.

Mais, on continuait aussi à se focaliser sur la bonne santé de l’Allemagne.

Maintenant, le trouve le rythme de cette hausse rapide : amusez vous à passer la performances des fonds sur la Russie, on s’approcherait des 80% sur l’année 2012!

La semaine dernière a marqué le recul du CAC40 : est ce le début d’une pause? That’s the question!

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Cyril JARNIAS

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Je suis Cyril Jarnias, expert en gestion de patrimoine indépendant depuis plus de 20 ans. J’aide particuliers et chefs d’entreprise à « Construire, protéger et transmettre votre patrimoine en toute sérénité ». J’interviens dans de nombreux médias sur le patrimoine : BFM Business, La Tribune, Les Echos, Investir notamment.

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