L’assurance vie confirme en 2026 un engouement massif de l’épargne française, avec des flux financiers inédits depuis vingt ans et des encours à un niveau jamais atteint. Selon les données publiées par la fédération France Assureurs le 30 juillet 2026, le secteur enregistre un premier semestre exceptionnel, porté à la fois par la baisse de rendement des livrets réglementés, le regain de compétitivité des fonds en euros et un cadre fiscal jugé particulièrement favorable.
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Un premier semestre au plus haut depuis vingt ans
Entre janvier et juin 2026, la collecte nette – c’est‑à‑dire la différence entre les versements et les retraits – a atteint 36,5 milliards d’euros. Il s’agit du deuxième meilleur premier semestre de l’histoire de l’assurance vie, derrière le record absolu de 2006 (40,2 milliards d’euros), et du plus haut niveau observé depuis vingt ans.
L’afflux de capitaux a progressé de 8,9 milliards d’euros en un an, porté par une hausse de 10% des versements bruts à 108,8 milliards d’euros au premier semestre 2026, contre une progression limitée à 2% des prestations versées.
Encours : un nouveau sommet historique
À la fin juin 2026, l’encours total des contrats d’assurance vie en France atteint 2 162 milliards d’euros. Ce volume représente un nouveau pic historique pour le marché, en hausse de 6 % sur un an, soit 122 milliards d’euros supplémentaires.
L’assurance vie progresse grâce aux flux nets positifs et à la valorisation des portefeuilles obligataires. Elle confirme son rôle clé dans le patrimoine des ménages, tandis que les placements bancaires traditionnels perdent du terrain.
Un mois de juin record, porté par les unités de compte
Le mois de juin 2026 illustre de manière spectaculaire cette montée en puissance. Les cotisations ont atteint 19,3 milliards d’euros, un niveau jamais vu pour un mois de juin, en progression de 12 % par rapport à juin 2025. Après prise en compte des prestations versées, la collecte nette ressort à 6,7 milliards d’euros.
Le solde positif mensuel enregistré ce mois de juin constitue la meilleure performance jamais observée depuis le début des séries statistiques de France Assureurs en 1997, dépassant largement l’ancien record de 2007 qui s’élevait à environ 5,4 milliards d’euros.
Cette collecte exceptionnelle est principalement tirée par les supports en unités de compte (UC), avec 5,4 milliards d’euros de flux nets sur le seul mois de juin. Les fonds en euros contribuent également positivement, à hauteur de 1,3 milliard d’euros, un retournement notable après plusieurs années marquées par des décollectes sur ces supports garantis.
Les unités de compte en première ligne, les fonds en euros de retour
Sur l’ensemble du premier semestre 2026, la collecte nette sur les supports en unités de compte atteint 27,5 milliards d’euros. Ces supports représentent 39 % des versements totaux sur la période, un niveau supérieur à leur moyenne historique (38‑39 %), traduisant un appétit croissant des épargnants pour des placements plus exposés aux marchés financiers.
Au premier trimestre 2026, les unités de compte ont enregistré 15 milliards d’euros de collecte nette, soit environ 3,5 fois celle des fonds en euros.
Parallèlement, les fonds en euros, longtemps pénalisés par des taux bas et une collecte négative, retrouvent des couleurs. La collecte nette sur ces supports redevient positive au premier semestre 2026, à 8,9 milliards d’euros. Le mois de juin, avec 1,3 milliard d’euros de flux positifs, illustre leur rôle renouvelé d’alternative sécurisée.
Baisse du Livret A : une réallocation massive vers l’assurance vie
L’un des moteurs majeurs de cette réorientation de l’épargne vers l’assurance vie est la baisse progressive du rendement du Livret A. Son taux, qui était encore de 2,4 % début 2025, a été abaissé à 1,7 % à l’été 2025, puis à 1,5 % au 1er février 2026.
La baisse de rendement du Livret A début 2026 a entraîné quatre mois de décollecte nette, avec un solde négatif de 1,87 milliard d’euros dès janvier. Une grande partie de ces liquidités a été réorientée vers l’assurance vie, perçue comme plus rentable à moyen et long terme.
Les fonds en euros, bénéficiant de la remontée des taux obligataires, se positionnent comme un substitut direct pour les épargnants à la recherche d’un placement sécurisé mais mieux rémunéré que les livrets réglementés.
Des rendements de fonds en euros redevenus attractifs
La hausse des taux sur les marchés a redonné de la marge de manœuvre aux assureurs. Pour l’année 2025, les fonds en euros ont servi, en moyenne, un rendement net de frais de gestion situé autour de 2,5 % à 2,65 %, selon l’ACPR et France Assureurs, avant prélèvements sociaux.
Certains contrats ont proposé des performances sensiblement supérieures, avec des taux compris entre 3,5 % et plus de 4 %. Des acteurs comme Corum Life (4,10 %), Carac (3,55 %) ou La France Mutualiste (3,50 %) illustraient cette montée en gamme possible pour des contrats spécifiques.
Plusieurs cabinets comme Good Value for Money ou Facts & Figures anticipent un rendement moyen proche de 2,9 % pour les fonds en euros en 2026, grâce au renouvellement des portefeuilles obligataires à des taux de 3 à 4 %. Net de prélèvements sociaux, cela donne environ 2,4 %, ce qui redonne un avantage à l’assurance vie par rapport aux livrets réglementés, avec une inflation française stabilisée autour de 1,3 %.
À ces rémunérations s’ajoutent des offres commerciales ponctuelles : plusieurs assureurs ont lancé en 2026 des campagnes d’« offres boostées » proposant, sous conditions (versements nouveaux, durée minimale, part en unités de compte), des taux ciblés temporaires compris entre 5 % et 5,5 % sur les fonds en euros.
Un cadre fiscal stable et favorable à l’assurance vie
Au‑delà des rendements, la fiscalité renforce l’attractivité de l’assurance vie en 2026. La loi de financement de la Sécurité sociale (LFSS) pour 2026, entrée en vigueur début janvier, a relevé la Contribution sociale généralisée (CSG) de 1,4 point sur la plupart des revenus du capital. Le taux global des prélèvements sociaux est passé de 17,2 % à 18,6 %, et le Prélèvement forfaitaire unique (PFU, ou « flat tax ») a été porté de 30 % à 31,4 %.
Ce taux d’imposition s’applique notamment aux dividendes, comptes‑titres ordinaires et livrets fiscalisés.
L’assurance vie fait exception : ses gains demeurent soumis au régime antérieur, avec des prélèvements sociaux maintenus à 17,2 % et un PFU global de 30 % sur les rachats imposables. Pour les contrats de plus de huit ans, les abattements annuels sur les gains – 4 600 euros pour une personne seule et 9 200 euros pour un couple – restent inchangés, renforçant l’intérêt du produit dans une stratégie patrimoniale de long terme.
Dans le budget 2026 adopté le 2 février, plusieurs réformes défavorables à l’assurance vie ont été écartées : pas de donation anticipée défiscalisée pour les plus de 70 ans (jusqu’à 152 500 euros par bénéficiaire), ni d’intégration des fonds en euros dans l’impôt sur la richesse improductive. Les règles successorales restent inchangées : abattement de 152 500 euros par bénéficiaire pour les versements avant 70 ans, et abattement global de 30 500 euros pour les versements après 70 ans.
Cette stabilité réglementaire et fiscale, dans un contexte où d’autres placements voient leur imposition augmenter, consolide la confiance des épargnants dans l’assurance vie.
Le rôle croissant des contrats retraite et de l’épargne longue
France Assureurs souligne aussi la contribution des contrats d’assurance adossés au Plan d’épargne retraite (PER), dont le développement se poursuit. Ces produits, conçus pour la préparation de la retraite, alimentent la collecte de long terme du secteur, même si, sur le plan fiscal, ils sont moins favorisés que l’assurance vie classique depuis la hausse des prélèvements sociaux à 18,6 %.
Malgré un handicap fiscal relatif, ce produit combine la déductibilité possible des versements (avantage à l’entrée) et répond aux besoins croissants de préparation de la retraite. Il constitue un vecteur de collecte complémentaire qui renforce les encours gérés par les assureurs.
Un tournant pour l’épargne des ménages
L’ensemble de ces éléments – rendements en reprise, fiscalité différenciée, baisse des livrets réglementés et recherche de placements de long terme – se traduit par une réorientation marquée de l’épargne des ménages. L’assurance vie, soutenue par une dynamique record de collecte et un encours au plus haut, confirme son statut de produit pivot dans la gestion de patrimoine en France.
Les chiffres du premier semestre 2026 indiquent que cette phase n’est pas un simple rattrapage, mais une séquence historique avec des flux et encours inédits depuis vingt ans, bien que sa durabilité soit incertaine face à des taux mouvants et des débats fiscaux récurrents.
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