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Edito gestion de patrimoine : "CAC Attack!"

Cyril Jarnias Expert en Gestion de Patrimoine indépendant

Et voilà, on y croyait plus et pourtant les marchés financiers ont repris des couleurs en ce début d’année 2012.

On aurait pu penser que la dégradation de la note de la France et de plusieurs pays européens aurait pu peser sur les marchés. Ce ne fut pas le cas.

On a plus l’impression que ces dégradations étaient déjà dans les cours.

Pour reprendre le revenu.com, même si le vendredi 20 janvier 2012, le CAC40 a clôturé en baisse de 0,22% :

Après 4% de hausse depuis le début de la semaine et une séance d’hier portée par un rally de rattrapage des banques (+2%), il était temps de souffler, avec un CAC en repli de 0,22% ce soir, à 3.322 pts. La Société Générale a toutefois poursuivi son rebond du côté des financières. Le fait que l’Espagne et la France soient parvenues hier à émettre des obligations dans de très bonnes conditions continue à porter le secteur bancaire, de même que la perspective d’une entente finale sur le dossier grec.

Wall Street demeure plus partagé ce vendredi soir, après une série de publications trimestrielles majeures. Google et General Electric ont plutôt déçu… Cependant, Intel, IBM et Microsoft ont de leur côté largement rassuré les opérateurs.”

Le bilan de la semaine boursière est donc très positif.

Qu’en est il depuis le début de l’année 2012 au niveau des meilleurs fonds de placement opcvm sicav dans les meilleurs contrats d’assurance vie?

 

Si on regarde les catégories de fonds de placement opcvm sicav  depuis le début de l’année 2012 (source : quantalys au 130111) :

Comparatif des performances des placements actions

Même si nous sommes qu’au 13 janvier 2012 sur les données quantalys, nous constatons que ce sont les fonds de placement des catégories les plus attaquées en 2011 qui rebondissent en ce début d’année.
Autant dire que le rebond à court terme est important : c’est d’ailleurs ce qui me dérange un peu. Je vais y revenir.
Par conséquent, les pays émergents et les mines d’or sont devant. A noter, une exception, le secteur Biotech qui a bien résisté en 2011, continue sur sa lancée en 2012.
J’ai eu l’occasion de vous parler des perspectives sur les marchés en émergents en 2012 dans cet article : cliquez ici.
Qu’en est il des mauvais élèves OPCVM en ce début d’année 2012?
Comparatif des performances des placements
Premier constat, les catégories de fonds des pays d’Europe du Sud continuent à souffrir en 2012 à l’image de l’Espagne.
Le marché reprenant des couleurs, les fonds “bear” qui jouent la baisse des marchés, souffrent.
La volatilité, avec la hausse des marchés, tend à baisser à court terme. De fait, les fonds jouant sur la volatilité sont à la peine.
Mais attention, cette faible volatilité pourrait être un point d’entrée sur ces fonds.
Ce que l’on constate surtout, c’est que la majorité des catégories de fonds de placement montent en ce début d’année 2012.
Souvenez-vous que 80% des fonds de placement baissaient en 2011!
Pour résumer :
Il semble évident qu’à court terme, les marchés montent.
En parallèle, les classes d’actifs semblent corrélées à la hausse entre eux sur ce début d’année 2012.
Comment interpréter cela?
Un rebond technique, des repositionnements tactiques en ce début d’année (plus un phénomène saisonnier), l’argent pas chère avec “le Sarko trade” où les banques ont sur 3 ans de l’argent bon marché via la BCE, de nombreuses mauvaises nouvelles qui sont déjà dans les cours et pour finir une faible valorisation des marchés en Europe notamment.
C’est ce cocktail “vitaminé” qui semble booster les marchés en ce début d’année 2012.
La question reste ouverte : “Jusqu’à quand?”
En tout, le CAC40 attaque fort en ce début d’année 2012!

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Cyril JARNIAS

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Qui suis-je

Je suis Cyril Jarnias, expert en gestion de patrimoine indépendant depuis plus de 20 ans. J’aide particuliers et chefs d’entreprise à « Construire, protéger et transmettre votre patrimoine en toute sérénité ». J’interviens dans de nombreux médias sur le patrimoine : BFM Business, La Tribune, Les Echos, Investir notamment.

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