En gestion de patrimoine, Carmignac gestion se lache!

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Bonsoir à toutes et à tous sur le blog gestion de patrimoine,

je ne sais pas pour vous mais ce matin, j’ai été frappé par la page complète écrite par Edouard Carmignac le 5 octobre 2011 dans le Figaro.

Déjà, elle est adressée à la Banque Centrale et directement à son président Jean-Claude Trichet. N’oublions pas que celui-ci va très bientôt arriver en fin de mandat.

 

Deux idées ressortent des écrits d’Edouard Carmignac :

En premier, la volonté d’avoir une « Réduction du taux directeur de la BCE à zéro » : l’objectif étant de donner une bouffée d’air à l’Europe et de : « combattre la surévaluation de l’euro qui pénalise depuis près de cinq années nos exportations ».

Enfin, une « déclaration d’intention d’acquérir la dette souveraine de pays en difficulté sans restriction de montant et sans stérilisation de ces interventions » : en gros, faire intervenir massivement la Banque centrale européenne sur les marchés.

On image le parallèle qu’il peut être fait avec ce qu’a pu réaliser la Banque centrale américaine FED depuis le début de la crise.

Il semble que la grande idée d’Edouard Carmignac soit une intervention massive de la Banque centrale européenne pour que nous évitions une catastrophe sur les marchés financiers et sur l’économie mondiale.

Revenons maintenant sur les fonds de placement OPCVM Carmignac gestion dans les meilleurs contrats d’assurance vie :

 

Au 3 octobre 2011 (source : quantalys) :

Carmignac investissement(part A) : -13,59%

Carmignac patrimoine (le fonds « star » par A) : -0,89%

Carmignac émergent (part A) : -18,93%

 

Force est de constater, que le poids de Carmignac gestion n’est pas négligeable et les performances sont au rendez-vous notamment quand on regarde Carmignac patrimoine (cf mon article sur la résistance des fonds Carmignac gestion durant l’été ICI), les propos dans le Figaro peuvent avoir du sens sachant qu’Edouard Carmignac n’en est pas à sa première page dans « un journal français ».

Maintenant, de tels propos peuvent ils avoir du sens, là toute est la question…

Internaute, épargnant curieux mais zappeur, ne prenez pas la fuite dès la première page!

Curieux, audacieux, en quête de conseils gratuits sur la gestion de patrimoine ou de votre patrimoine?

En  vous abonnant à la newsletter, je vous offre un ebook pour  vous aider à mieux comprendre vos placements et gérer votre patrimoine durant la crise!

Cyril JARNIAS

 

A propos de cyril jarnias

Cyril Jarnias est expert en gestion de patrimoine. Son objectif est de vous aider à mieux comprendre et gérer votre patrimoine. Gestion de patrimoine . (Placement, Assurance-vie, immobilier...). Vous pouvez reprendre ses articles pour vos sites : pour cela,vous devez juste reprendre ces quelques lignes.

5 Commentaires

  1. Surprenante position de Carmignac qui prône une stratégie de « fuite en avant » bricolée pour maintenir ce qui n’à plus raison d’être.
    Ces sauvetages succéssifs d’un système exsangue, ainsi que les plans de rigueur pour doper les PIB illustrent le recours massif à des solutions surannées,là ou l’innovation devient une urgence.
    Quelle position des assureurs ayant inclus les fonds Carmignac dans leur produits vont ils prendre? Quelle peut-être le recours de Groupama très exposé au risque grec, qui vient de repousser son entrée en bourse à 2015?
    Vos avis seront bienvenus

  2. Bonsoir,

    vos questions sont très intéressantes,

    2 sujets sont évoqués par vos soins :

    1. le positionnement de Carmignac face au gouverneur de la Banque Centrale :

    je ne sais pas si on peut dire que c’est étonnant mais, je pense qu’on est plus dans la problématique de ce que peut apporter une politique monétaire agressive à court terme.
    Son objectif, par exemple aux USA, est de relancer l’économie en accompagnant cette intervention par de la relance budgétaires (pour faire simple l’Etat intervient notamment par des aides sociales) : il faut relancer la consommation (+80% de la croissance PIB US vient de la consommation du ménage américain) et la croissance!

    Maintenant, est ce que ca marche aux USA?

    Après deux « quantative easing » ou deux injections massives de liquidités dans le système US, on parle d’une opération « twist » de la Banque centrale américaine.
    On ne retrouve pas à ce jour la croissance aux USA d’avant crise (sous les 2% annuel).

    Mais, attention, la Banque centrale européenne est récente et son rôle : c’est d’éviter l’inflation et non comme la FED aux USA d’éviter la dépression!

    Carmignac gestion semble plus attirer l’attention sur un rôle plus étendu de la Banque centrale européenne (il n’est malheureusement pas encore là pour vous répondre mais bon qui sait ;-)), La limite, à mon sens, c’est que le rôle de Banque centrale européenne n’est peut être pas le fond du problème.

    Peut être devrions nous plus nous pencher sur le déclencheur : souvenez vous des Banques qui ont transformés de la dette de ménages américains en papiers vendus de part la monde. C’est le rôle des banques qui pose problème.

    Quand vous parlez d’investissement dans l’innovation : « L’Etat doit il soutenir les banques ou investir vers l’entrepreneur celui qui innove? »
    L’Etat peut il tout d’ailleurs? Le regretté Steve Jobs a il eu besoin de l’Etat américain pour réussir?

    2ème point : les assureurs

    Certes, ils ont souvent connu de la collecte sur les fonds Carmignac gestion. On voit même en 2011 que le gros de la collecte sur les fonds en assurance vie autre que le fonds en euros vont encore vers Carmignac gestion.
    Maintenant, le problème n’est pas Carmignac gestion : il semble venir du fonds en euros qui a de la dette souveraine d’Etat.
    La collecte aujourd’hui se fait vers le fonds en euros et non vers les fonds de placement : les épargnants ont peur.

    Pourtant, dans le fonds en euros, il peut y avoir de faibles pondérations de dettes de pays d’Europe du Sud (il suffit par exemple de lire le dernier Particulier).
    L’impact possible à ce jour, c’est une baisse possible de la rentabilité du fonds en euros comme pour Groupama mais en aucun cas, à ce jour, une crise sur les compagnies « assurance vie ».

    Plus que jamais, il faut comprendre que la recherche de performance n’est pas une martingale : c’est du travail, de l’analyse et surtout SAVOIR SE DIVERSIFIER.

    Donc fonds euros, Carmignac gestion ou Groupama : si vous ne mettez pas tous vos oeufs dans le même panier, vous vous en sortirez toujours dans la gestion de votre patrimoine.

    Le but de ce Blog est là pour vous aider à mieux comprendre les fonds de placements en toute indépendance!

    • J’ai lu attentivement votre réponse et cela m’à apporté quelques des éléments qui me permettent d’arbitrer mes choix.
      Je vous rejoins aussi sur la différence fondamentale entre le rôle de la Fed et celui de la BCE.
      Actuellement la BCE ne va t’elle pas faire du QE1? Et n’aurait elle pas intérêt à faire de suite un QE2 pour relancer une consommation intérieure qui plongera au 1er trimestre 2012?
      N’est ce pas ce que veut le Marché, un relance modulée et sur la totalité du circuit économique pour effacer les dettes, recapitaliser les banques, juguler l’inflation et relancer la consommation pour ensuite conclure un cycle DOHA porteur de croissance?

      Cordialement

      • C’est très délicat de savoir comment interviendra la BCE : cela dépendra sans doute de la politique du nouveau président
        italien : quelle direction voudra t il donner?

        En parallèle, la BCE a surtout pour rôle de lutter contre
        l’inflation :

        De là a vouloir injecter massivement de la liquidité dans l’économie comme la FED, il y a un pas…

        • Bonjour,

          Effectivement, il y à un pas…mais Trichet évoque bien l’injection « illimitée » durant un laps de temps limité.
          Et pui Draghu est un ancien de Goldman and Sachs, il appartenait à cet établissement dans les années ou il y eût maquillage des comptes publics Grecs, par Goldman and Sachs…Un prestigiditateur pour les comptes européens, un de plus me direz vous…Tout cela ne semble pas très sérieux, j’espère que les Marchés sont toujours vertueusement orientés.
          Cordialement

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